Finansregulatorisk

Finansiering

Forsikring

Kapitalmarkeder

Tvisteløsning 

Styre- og ledelsesansvar 

Bærekraft og menneskerettigheter

MÅLRETTET REKRUTTERING OG LANGSIKTIG SATSNING

Det pågår et kontinuerlig arbeid med å sikre seg dyktig advokater. Bare i løpet av de tre siste årene har teamet rekruttert flere nye partnere som kommer fra advokatfirmaer som Wikborg Rein, Thommessen, og Wiersholm, og fra in-house stillinger i Evry og Statnett.

- Vi er godt fornøyde med å ha fått Vidar Løhre, Henrik Braavold Johansen, Knut Martinsen, Per Kristian Ramsland, Susanne Munch Thore, Karl Rosèn og Odd-Harald Wasenden med på laget. Samlet gir de oss betydelig breddekompetanse og innsikt som gjør oss godt posisjonert for videre vekst, forteller partner og leder av M&A- og Kapitalmarkedsavdelingen, Marianne Lind Sahl.

Managing partner, Håvard Sandnes, nikker bekreftende.

- Det er gledelig å se at avdelingen leverer så sterke resultater. Styrkingen av M&A og Kapitalmarked har vært et satsningsområde for oss, forteller han.

I takt med omsetningsveksten utvides også kapitalmarkedsteamet som i dag består av 7 partnere og totalt 23 advokater fordelt på kontorer i både Oslo, Stavanger og Trondheim. Teamet er dermed godt representert nasjonalt, og kan dermed kombinere lokal kunnskap med juridisk spisskompetanse.

Den kraftige veksten skyldes i stor grad økt etterspørsel både fra utlandet, norske selskaper og finansinstitusjoner som har gitt teamet stadig mer komplekse saker å jobbe med.

- Vi får stadig oftere nye oppdrag fra utlandet samtidig som vi øker markedsandelen vår blant norske aktører, noe som gir en dobbel gevinst for firmaet, sier leder av bank og finansavdelingen, Trond Kildal. Han jobber særlig inn mot gjeldssiden av kapitalmarkedet og er jevnlig involvert, enten på långiversiden eller på selskapssiden når store finansieringsoppdrag skal plasseres i det norske kapitalmarkedet.

Finansieringspartner og kollega Vidar Løhre er enig, og legger til:

- Det norske kapitalmarkedet har i flere år være veldig populært blant utenlandske aktører som søker gode kanaler for finansering. Et sterkt nettverk her i Norden, og internasjonalt, gjør at vi er tett på markedet og har innganger som ikke alle andre advokatfirmaer har.

Med en betydelig etterspørsel både fra egenkapital- og gjeldskapitalmarkedet, har teamet bistått i flere av de største og mest profilerte sakene knyttet til blant annet emisjoner, børsnoteringer og utstedelse av obligasjonslån.

- Vi er nå et godt sammensatt team med betydelig kompetanse innenfor kapitalmarkeder. Det har gitt oss saker med større kompleksitet og større verdi, som samtidig har stilt høye krav til både breddekompetanse og skreddersydde team, forteller partner Per Kristian Ramsland.

- Felles for alle oppdragene er at vi setter sammen team som har den fag- og bransjekompetansen som trengs for å løse oppdraget på en verdiskapende måte, skyter partner Jon Martin Atkinson inn.

I dag jobber teamet med store klienter innenfor blant annet olje og gass, havbruk og fiskeri, mat- og servicenæringen, teknologi, eiendom og transport.

- På grunn av vår spisskompetanse innenfor disse bransjene, får vi et stort tilfang av saker fra både banker, investorer og investeringsbanker som jobber med å hente kapital til disse næringene, forteller Marianne.

ØKT OPPMERKSOMHET PÅ FINANSREGULATORISK OG COMPLIANCE

Børsnoterte selskaper møter stadig økte krav og reguleringer både fra norske myndigheter og fra EU. Reguleringene er både omfattende og i stadig endring.

- De siste årene har innføringen av nye regelverk som for eksempel EUs nye taksonomi-forordning og offentliggjøringsforordning vært en game-changer for flere bransjer og virksomheter. Dette har bidratt til at flere har kontaktet oss for råd om hvordan de skal navigere i dette landskapet, forteller partner Susanne Munch Thore.

Parallelt med dette har finanssektoren blitt utpekt som en nøkkelsektor i arbeidet med å oppnå nasjonale, regionale og internasjonale bærekraftmål. Dette har bidratt til ytterligere reguleringer og krav til rapportering om blant annet bærekraft og anti-hvitvasking som også er med på å øke sakskompleksiteten innenfor sektoren.

- Flere av advokatene våre har erfaring fra bank- og finansinstitusjoner og regulatoriske myndigheter og kan dermed bidra med ulike perspektiver og sikre et godt overblikk på saken, forteller partner Karl Rosén, en av Norges ledende advokater innenfor finansregulatorisk.

Arntzen de Besche har utviklet en egen saksmodell for å sikre riktig bruk av tid og ressurser. Kurs i prosjektledelse, både teoretisk og praktisk, er nøkkelfaktoren i modellen og skal bidra til at klientene kan forvente god saksledelse på leveransene.

- God prosjektledelse er et sentralt element i enhver transaksjon og vår saksmodell utgjør derfor et viktig verktøy for blant annet å allokere riktige ressurser på ulike deler av transaksjonen, holde kontroll på frister og kostnader i prosesser som gjerne pågår i lengre perioder, forteller partner Henrik Braavold Johansen

God saksledelse har kommet godt med i en stadig travlere hverdag. Særlig etter Euronext Growths oppkjøp av Oslo Børs i 2019, har det vært særlig høy aktivitet i kapitalmarkedet.

Med utstrakt bransjeerfaring og et nettverk som bidrar til å skape varige verdier, kan dette teamet vise til både solid omsetningsvekst og en stadig sterkere anerkjennelse i markedet – vi gleder oss til fortsettelsen!

Solid rekruttering og sterk vekst for Kapitalmarked i Arntzen de Besche

Fagkunnskap, bransjekompetanse og kommersiell forståelse er kritiske suksessfaktor når ratingbyrået Legal 500 gjør sin rangering av advokatfirmaer og enkeltadvokater globalt. Kompetansemiljøet må være av en viss størrelse, hvor posisjonen til partnerne på området vektlegges sterkest. Videre er det viktig at advokatfirmaets kunder gir feedback til ratingbyråene som understøtter den posisjonen, kompetansen og leveransen man kan forvente av et topprangert advokatfirma.

- For å bli topprangert må du ha et team av spesialister som har betydelig erfaring, kompetanse, nettverk, klienter og saker, uttaler Vidar Løhre, finanseringspartner i Arntzen de Besche og rangert i kategorien Next Generation Partner av Legal 500. Vi gleder oss over å se at Legal 500 anerkjenner vår posisjon som et av landets ledende kompetansemiljøer. For flere av klientene har det vært avgjørende for valget av Arntzen de Besche at vi ikke bare har spesialistene, men at avdelingen har en størrelse som sikrer leveringskraft selv i travle tider.

Fem av våre partnere er rangert av Legal 500 og de er Trond Kildal, Karl Rosén, Vidar Løhre, Siril Visnes og Pål Sveinsson. Deres kompetanse favner blant annet kompliserte banksyndikater, obligasjonslån, låneavtaler og finansregulatorisk.

- Vi ønsker å være en «one-stop shop» for alle som har behov for kompetanse innenfor finansering; enten om du er en bank, om du ønsker å sikre finansiering eller restrukturere gjeld for å kunne ekspandere eller sikre driften, uttaler Trond Kildal, leder av bank, finans og insolvensavdelingen i Arntzen de Besche. Våre advokater har kompetanse fra både långiversiden, låntakersiden og fra offentlige myndigheter, og flere av partnerne har tidligere vært in-house advokater hos ledende banker – det gjør at vi vet hvordan systemet fungerer i de ulike delene av markedet - vi opplever at kundene setter pris på vår brede kompetanse og erfaring, uttaler Kildal.

De siste to årene har kompetansemiljøet fått inn fire nye partnere. Dette har vært en strategisk arbeid som har båret frukter og videreutviklet posisjonen som en av Norges ledende fagmiljøer innenfor finansering.

- Vi har brukt noen år på å bygge opp et bredt fagmiljø som kan levere juridisk tjenester innenfor hele spekteret av finansering og tilhørende områder, uttaler Kildal. Vi har spesifikt sett etter advokater som har en unik kompetanse og som kan levere den kvaliteten markedet etterspør. De siste to årene har vi rekruttert en av Norges ledende advokater innenfor finansregulatorisk (Karl Rosén), leder av Advokatforeningens ekspertgruppe mot hvitvasking (Susanne Munch Thore), en av de mest aktive advokatene innenfor obligasjonsmarkedet (Vidar Løhre) og en erfaren bankadvokat med bakgrunn blant annet fra DNB (Siril Visnes).

Når utenlandske selskaper gjør oppkjøp i Norge, er resultatet ofte en kombinasjon av banklån og obligasjonslån fra norske og utenlandske banker og finansieringsinstitusjoner. Dette medfører et stadig internasjonalisering av bankmarkedet og øker viktigheten av å ha gode relasjoner hos ledende globale aktører.

- Vi har gjennom mange år jobbet tett mot ledende globale advokatfirmaer og har hatt et hovedfokus på engelske og amerikanske firmaer. Dette har resultert i at vi har vært involvert i mange av de største oppkjøpsfinanseringene de siste årene, uttaler Pål Sveinsson, partner i Arntzen de Besche.

Noe som har vært spesielt for vårt firma gjennom mange år er at vi også har arbeidet tett med ledende globale finansinstitusjoner som Goldman Sachs, JP Morgan, Citibank, Bank of America og BNP Paribas. - Dette har gitt oss en sterkere forståelse av og kunnskap om trendene i det internasjonale bankmarkedet, uttaler Trond Kildal.

Konjunkturoppgang og –nedgang de senere årene i en rekke bransjer har resultert i en økt interesse for effektiv finansiering fra låntakersiden. Vidar Løhre startet som partner i januar 2019 og tok med seg 13 års erfaring som advokat inn i avdelingen. Nærmere halvannet år senere startet Siril Visnes som partner i avdelingen og tok med seg 14 års erfaring som advokat i advokatfirmaer og hos DNB. I tillegg til utdannelse som jurist, er Siril også Autorisert Finansanalytiker og har en MBA i finans fra Norges Handelshøyskole.

Begge har betydelig erfaring innenfor blant annet restruktureringer, og har vært involvert i komplekse oppdrag i markedet de siste årene.

- Vi har hatt gleden av å hjelpe selskaper i ulike deler av livssyklusen med å nå deres mål, og har jobbet tett med selskaper innenfor fornybar energi, fiskeri og havbruk, olje og offshore, eiendom, shipping og infrastruktur, uttaler Siril og Vidar.

Det finansregulatoriske landskapet blir stadig mer komplekst med nye lover, retningslinjer og tilsyn fra offentlige myndigheter som aktørene må forholde seg til. For å levere riktig kompetanse til markedet, rekrutterte Arntzen de Besche Karl Rosén som partner våren 2019. Han regnes som en av Norges ledende advokater innenfor finansregulatorisk og tok med seg 18 års erfaring fra advokatfirmaer, bank, Finansdepartementet og Justisdepartementet.

Nærmere ett år senere startet antihvitvask og compliance-ekspert Susanne Munch Thore som partner i Arntzen de Besche. Hun sitter som leder av Advokatforeningens ekspertgruppe mot hvitvasking og har over 30 års erfaring som advokat. Sammen med Sven Iver Steen, mangeårig partner i Arntzen de Besche og ekspert på pensjon og forsikring, og senioradvokat Elisabeth Eriksson, utvikler de et av Norges ledende miljøer innenfor finansregulatorisk.

- Bankene etterspør stadig større grad av spesialisering hos advokatfirmaene og forståelse for rammebetingelsene for banker og andre finansforetak mv. og hvordan de jobber med strategi, organisering, forretningsutvikling, compliance og antihvitvasking blir stadig viktigere for å levere gode løsninger, uttaler Karl Rosén.

Topprangert finansieringsmiljø i sterk utvikling

EU-taksonomien fastsetter kriterier for å avgjøre i hvilken grad økonomiske aktiviteter er bærekraftige. Mange bedrifter er interesserte i å oppnå miljømålene som forordningen oppstiller. Men hvem bestemmer når de er nådd?

EU-taksonomien, eller «

Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy) on the establishment of a framework to facilitate sustainable investmen

t», definerer bærekraftige økonomiske aktiviteter. Med en global økonomi i stadig raskere vridning mot det grønne, skal taksonomien fungere som en katalysator i samme retning. Dersom selskapers virksomhet og porteføljer anses for å være i samsvar med EU-taksonomien, venter rimeligere finansiering og gode muligheter for å kunne promotere seg som grønn.

Med slike gulrøtter i belønning, må juks for å oppnå godene unngås. Nettopp det å komme «grønnvanskingen» til livs er også et av taksonomiens underliggende og helt grunnleggende mål. Bare de som i sannhet kan sies å bidra til bærekraft, skal få lov til å promotere sine aktiviteter som bærekraftige. Og bare de som reelt sett bidrar til den grønne omstillingen, skal få nyte godt av finansiering på grønne vilkår.

Dette skaper behov for verifisering av virksomhetenes og porteføljers reelle bærekraft. Men hvem skal bestemme hvorvidt taksonomiens strenge krav oppfylles?

Når vi skriver mars 2021, inneholder verken EU-taksonomien eller tilstøtende regelverk krav til ekstern verifisering av at taksonomien oppfylles. Betyr dette at vi må basere oss utelukkende på tillit?

Neppe.

For det første vil nettopp behovet for å stole på aktørene som hevder de oppfyller taksonomien kunne føre til at markedet krever verifisering.

For det andre finnes det flere indikasjoner på at EU vil kreve at selskaper verifiserer egne påstander om at taksonomien er oppfylt.

Det første området hvor vi kan vente både myndighetskrav og utstrakt bruk av verifisering fra uavhengige tredjeparter, er innenfor grønn finansiering. For at obligasjoner skal kunne legges til grunn som grønne, vil det neppe være tilstrekkelig for tilretteleggere og investorer at selskapene hevder samsvar med taksonomien. De vil også kreve uavhengige tredjeparters bekreftelse på dette.

Det neste området hvor verifisering må ventes, er for store selskapers virksomhet. Taksonomien inneholder nemlig flere hint om krav til uavhengig verifisering av at deres aktiviteter er bærekraftige. Det følger av forordningen at kriteriene som slår fast hva som skal til for at en spesifikk økonomisk aktivitet anses for å oppfylle et mål i taksonomien, skal være enkle å bruke. Men det følger også av forordningen at disse kriteriene skal være utarbeidet på en måte som gjør verifisering av samsvar med taksonomien mulig. Taksonomien legger slik opp til en gradvis etablering av verifiseringsmekanismer, som på en enkel måte gjør det mulig å måle og stemple selskapenes aktiviteter.

Altså inneholder ikke taksonomien krav om verifisering, men forutsetninger om at dette gjøres.

EUs ekspertgruppe innenfor unionens grønne obligasjoner har allerede anbefalt et akkrediteringssystem for eksterne aktører som utfører verifikasjon av grønne obligasjoner. Et slikt system vil kunne gi en dytt i retning av en mer generell ordning for verifisering under EU-taksonomien.

I en rapport fra EUs ekspertgruppe på bærekraftig finans, anbefales også etableringen av et «robust rammeverk» for verifisering av taksonomi-relatert rapportering. I tillegg har EU-kommisjonen varslet at de vil vurdere behovet for dette frem til høsten 2022.

I praksis representerer dette både en anbefaling av et generelt verifikasjonssystem for å kontrollere hvorvidt aktiviteter er i samsvar med taksonomien, og et varsel om at et slikt system vil komme.

EU legger også opp til at taksonomien vil kunne brukes som et verktøy for økonomisk gjenoppbygging i kjølvannet av COVID-19-pandemien. Spesifikt peker EU på mulighetene for å etablere fond som tilbyr midler til bedrifter for at de skal kunne oppfylle taksonomiens miljømål. Måloppnåelsen til disse bedriftene må ventelig kunne verifiseres.

For dem som får eller tar oppdraget med å verifisere selskapers aktiviteter, ligger et potensielt stort marked og venter. Disse aktørene vil kunne bygge en forretningsmodell på skuldrene av bedriftenes behov for verifisering. Samtidig får selskapene som innehar godkjentstemplene en betydelig makt når de kan «bestemme» hvilke aktiviteter som er i samsvar med de nye miljømålene.



Artikkelen er skrevet av Karl Rosén og Øystein Skotheim og ble publisert i E24 3. mars 2021

Kronikk i E24: Taksonomien og EUs nye portvoktere

As interest in third-party funding in Norway continues to grow, the Norwegian Financial Supervisory Authority (FSA) again confirms its view that funders require authorisation to market and provide litigation and arbitration funding in Norway. This underlines the FSA’s commitment to enhance oversight over the fast-growing new breed of financial services organisations, including legal financiers.

Yesterday, 

revealed that the FSA has taken steps to stop Therium Nordic from carrying out litigation funding in Norway. According to the documents obtained, the FSA maintains its view that litigation funding qualifies as “financing activities” in the sense of the Norwegian Financial Institutions Act. Under the Act, financing activities are subject to strict licensing requirements. Barring a successful appeal against the FSA’s decision, Therium Nordic is set to be prohibited from providing litigation funding until the organisation petitions for and obtains the necessary authorisations.

In general, any financing activity in Norway is subject to the grant of a licence by the FSA or a cross-border passport under the Capital Requirements Directive (known as CRD IV) (for credit institutions within the EEA). Accordingly, prudential requirements for regulatory capital, organisation and business conduct will apply, unless exemptions can be obtained. As such, Norway goes further in regulating financiers than in other European jurisdictions.

Since the current regulatory framework is not suited for dispute financiers’ specific needs, to operate efficiently funders will have to seek an exemption from the Financial Institutions Act. Arntzen de Besche has extensive experience with both litigation funding and related regulatory issues, and our team stand ready to assist financiers looking into the Norwegian market. Please contact us for further information.

Nyheterbrev: The FSA reconfirms its view that legal financiers require FSA approval to carry out dispute funding in Norway

: Andreas Nordby, Karl Rosén, Janne Riveland Bydal, Linn Kvade Rannekleiv


: The Third Party Litigation Funding Law Review, Fourth Edition


: Law Business Research Ltd

Read the Norway chapter 

Arntzen de Besche contributes to Third Party Litigation Funding Law Review

Karl bistår innen finans med forretningsutvikling, rammebetingelser, konsesjonsprosesser, organisering, virksomhetsstyring, transaksjoner og tvister, og klientene omfatter blant annet banker, kredittforetak, forsikringsselskaper, verdipapirforetak, fondsforvaltningsselskaper og aif-forvaltere. 

Karl har høy kompetanse innen finansregulatoriske forhold, selskapsrett og gjeldsforfølgningsrett, og han gjør jevnlig betenkninger og utredinger innen disse rettsområdene. Han har også erfaring som voldgiftsdommer.   

Å forstå interessene, finne de relevante problemstillingene hurtig, se løsningene og ha et aktivt forhold til strategiske valg for å nå de beste resultatene for klientene, kjennetegner Karls tilnærming og arbeid. Han har gitt ut en rekke bøker og artikler, og holder jevnlig foredrag i relevante fora. 

High quality work, high level of expertise and timely delivery

Styrker tilgangen til nye investorer i Norden

Swiss Life Group er i dag et av de ledende livsforsikrings- og kapitalforvaltningsselskapene i Europa, og har tidligere gjort en rekke lignende transaksjoner både i Tyskland, Storbritannia og Frankrike. Med oppkjøpet av eiendomsvirksomheten til NRP utvider de nå sitt geografiske fotavtrykk og styrker tilgangen til nye investorer i Norden, samtidig som de styrker sin posisjon som Europas ledende eiendomsforvalter.

- Ved å ta dette steget utvider vi kundebasen vår og gir våre kunder direkte og inngående adgang til det nordiske eiendomsmarkedet. Vi ser frem til å samarbeide med NRPs erfarne og suksessrike team, uttaler CIO i Swiss Life Group, Stefan Mächler, i en pressemelding.

NRP er et norsk privateid investeringsselskap som opererer innenfor innen eiendom, shipping og offshorevirksomhet. Selskapet har vært ledende innen næringseiendom i Norge, og forvalter en portefølje av kontor-, detaljhandels- og næringseiendommer over hele Norden. Ved utgangen av 2020 forvaltet NRP eiendom til en verdi av 11.4 milliarder kroner.

- Etter en lang og grundig prosess kom vi frem til at Swiss Life Asset Managers var en perfekt partner for NRP, med en strategisk tilnærming, finansiell styrke, kompetanse og nettverk som gjør dette forholdet mer verdifullt enn summen av delene, uttaler Christian Ness i pressemeldingen.

Som en av de mest aktive advokatfirmaene i det norske transaksjonsmarkedet var Arntzen de Besche representert med et svært erfarent team bestående av Lars Horgen Hinze, Christian Willumsen Haug, Eyvind Sandvik, Karl Rosèn og Hans Henrik Kværne.

Det er forventet at Finanstilsynet vil godkjenne transaksjonen og at gjennomføring vil finne sted i løpet av 2021.

Med bistand fra Arntzen de Besche har Ness, Risan og Partners solgt eiendomsvirksomheten til Swiss Life Group

Holberg er en uavhengig, aktiv fondsforvalter som er lokalisert i Bergen. Selskapet har 25 ansatte og forvalter 25 milliarder norske kroner. Etter transaksjonen vil Holberg bli en del av Carneo, som samlet forvalter 300 milliarder svenske kroner, og som fra tidligere eier Carnegie og C Worldwide. Carneo ble etablert av det svenske private equity selskapet Altor i 2016.

Pressemelding fra Carneo er tilgjengelig 

.

Teamet fra Arntzen de Besche har bistått Carneo AB i transaksjonen. Kjerneteamet ledes av Per A. Dagslet og består for øvrig av Malin Åkvik Granli (M&A), Karl Rosén (finansregulatorisk), Elisabeth Eriksson (finansregulatorisk), Espen I. Bakken (konkurranserett) og Magnus Høegh Krogn Viddal (konkurranserett).

Kontaktinformasjon

+47 916 97 790

kro@adeb.no

+47 23 89 40 00

Kompetanseområder